Palmeiras fecha 2025 com receita recorde, mas enfrenta desafio nas dívidas operacionais

O Palmeiras encerrou a temporada de 2025 sem conquistar títulos, mas segue sendo um gigante fora das quatro linhas no cenário do futebol brasileiro. O clube apresentou um crescimento expressivo em suas receitas, atingindo números históricos, mas o relatório anual da Galápagos Capital aponta um ponto crítico que merece atenção: o aumento das dívidas operacionais e a queda na geração de caixa.

Quer entender como o Palmeiras conseguiu faturar mais e, ao mesmo tempo, lidar com desafios financeiros importantes? Continue a leitura para conferir os detalhes que mostram a situação atual do time alviverde.

Receitas em alta impulsionadas por vendas e transmissão

O balanço financeiro de 2025 revelou que a receita total do Palmeiras chegou a impressionantes R$ 1,605 bilhão, um salto de 37% em relação ao ano anterior. A receita recorrente, que representa os ganhos mais estáveis do clube, também cresceu 46%, alcançando R$ 952 milhões.

Esse aumento foi puxado principalmente por dois fatores:

• Receita de transmissão: o valor quase dobrou, passando de R$ 254 milhões em 2024 para R$ 499 milhões em 2025. Isso foi possível graças à renegociação do contrato com a Libra e à participação no Mundial de Clubes.
• Negociação de jogadores: o clube faturou R$ 653 milhões, 24,1% a mais que em 2024. Entre as vendas de destaque, estão as negociações do zagueiro Vítor Reis ao Manchester City, por cerca de R$ 215 milhões, e do atacante Estêvão ao Chelsea, que rendeu R$ 153 milhões ao clube no último ano. Além disso, o volante Richard Rios foi vendido ao Benfica por aproximadamente R$ 140 milhões.

Dívidas operacionais e EBITDA negativo preocupam

Apesar do crescimento financeiro, o relatório revelou um desafio importante. A dívida líquida do Palmeiras subiu 25%, atingindo R$ 1,029 bilhão. Mais alarmante ainda é a situação do EBITDA recorrente, que é a medida da capacidade do clube de gerar caixa com suas operações regulares. Em 2025, esse indicador caiu 41% em relação a 2024, ficando negativo.

Outro ponto que chama atenção é o aumento das dívidas operacionais, que subiram de R$ 728 milhões para R$ 1,061 bilhão no período. Esse crescimento indica que o clube tem despesas operacionais que não estão sendo totalmente cobertas pelas receitas recorrentes, o que pode comprometer a saúde financeira se não houver ajustes.

Investimentos e transparência: pontos positivos no balanço alviverde

Por outro lado, o Palmeiras recebeu a melhor avaliação no relatório nos quesitos receitas, dívidas e transparência, o que mostra o compromisso do clube com a gestão financeira responsável e clara. O crescimento dos investimentos em formação de elenco, que subiram 15% passando de R$ 665 milhões para R$ 737 milhões, demonstra a aposta em jovens talentos e reforços para manter o time competitivo.

Vale destacar também que a remuneração de funcionários, incluindo jogadores, aumentou 51%, refletindo a valorização do elenco e o esforço para manter a qualidade técnica do time.

Mesmo com a elevação das dívidas de curto prazo, que passaram de R$ 565 milhões para R$ 623 milhões, o clube mantém sua alavancagem financeira abaixo dos níveis máximos, sugerindo que a situação ainda é controlável.

O Palmeiras, portanto, vive um momento de crescimento econômico que precisa ser acompanhado de perto para evitar que o aumento das dívidas operacionais comprometa a sustentabilidade futura. O desafio agora é equilibrar as finanças para que o desempenho dentro de campo volte a ser tão forte quanto fora dele.